América siguió siendo la región más activa en fusiones y adquisiciones, pero la distancia con Europa, que ocupa el segundo lugar, se redujo significativamente en 2023, hasta sólo 55 acuerdos versus 106 de 2022.
Según la última edición del informe «Insurance Growth Report» del estudio jurídico global Clyde & Co., la tendencia a la baja exhibida por Europa y América en la primera mitad del año fue se revirtió en la segunda mitad, a medida que aumentó el número de transacciones. Las Américas experimentaron un modesto aumento del 5,1%, con Europa liderando la reactivación con un aumento del 22,9% en comparación con el primer semestre del año. Lo contrario ocurrió en las regiones de Asia Pacífico, Medio Oriente y África, que experimentaron disminuciones de actividad del 20,7% y del 33,3% en el segundo semestre de 2023.
«A medida que la economía global continúa sintiendo los impactos de la alta inflación, ha sido difícil encontrar financiamiento para transacciones para muchas empresas de seguros. Mientras tanto, dado que se espera que más de la mitad de la población mundial sea convocada a las urnas en 2024, así como una serie de conflictos regionales en aumento, los mayores riesgos geopolíticos se han convertido en una preocupación persistente. Ante esta incertidumbre del mercado, los negociadores han permanecido en modo de esperar y ver qué pasa, lo que tendrá un impacto negativo en el volumen general de transacciones en 2023”, sostuvo Peter Hodgins, socio de Clyde & Co en Dubai, Emiratos Árabes Unidos.
Europa liderará el repunte de las fusiones y adquisiciones de seguros en 2024
El repunte de la actividad de transacciones en Europa en la segunda mitad de 2023, combinado con la expectativa de que los bancos centrales recorten las tasas de interés a finales de este año, está generando esperanzas de que en 2024 se regrese a los niveles más altos de fusiones y adquisiciones disfrutados en los años anteriores a 2022.
Los operadores internacionales y los Managing General Agents (MGAs) que anteriormente retiraron capacidad primaria de otras regiones ahora buscan desplegar su capital en otros lugares.
“La actividad de fusiones y adquisiciones está regresando al mercado de seguros europeo, a medida que las principales compañías globales buscan adquirir líneas de negocios específicas, particularmente aquellos contratos de alto volumen, pero con primas relativamente bajas, que pueden ser vendidos como productos integrados o de afinidad. Las empresas a las que les resulta difícil lograr márgenes saludables en negocios comerciales buscan un flujo de caja confiable en el espacio de líneas personales”, agregó Eva-Maria Barbosa, socia de Clyde & Co en Munich, Alemania.
Volumen de acuerdos cerrados a nivel global (2009-2023)
Oportunidad en riesgo geopolítico
2024 será un año dominado por riesgos geopolíticos, con conflictos regionales en evolución en Europa, Medio Oriente y África, junto con elecciones en Estados Unidos, Reino Unido y otros lugares. Esto puede hacer que las empresas de seguros refrenen sus planes de expansión o se retiren de líneas de negocio o territorios afectados por conflictos.
Sin embargo, las empresas necesitarán el apoyo de las aseguradoras mientras navegan por este contexto de riesgo y sus impactos en sus cadenas de suministro y activos extranjeros ubicados en zonas de conflicto y sus alrededores.
Peter Hodgins, socio de Clyde & Co en Dubai, Emiratos Árabes Unidos, sostuvo: “Las aseguradoras desempeñan un papel importante a medida que las empresas se enfrentan a los riesgos geopolíticos en evolución. En Oriente Medio ya se han producido acontecimientos importantes, como el conflicto entre Israel y Hamas y las tensiones en torno al Mar Rojo, que han aumentado la demanda de cobertura de riesgos políticos y productos como seguros de crédito comercial a medida que aumenta la exposición de los clientes”.
Porcentaje de acuerdos por región
Activos digitales que llaman la atención
Las empresas de seguros continúan buscando alternativas de crecimiento más allá de una fusión o adquisición. La revolución de los activos digitales y el uso de criptomonedas presenta una oportunidad importante para las aseguradoras, y ya se está suscribiendo una variedad de coberturas para cubrir los riesgos del comercio de activos digitales.
Liam Hennessy, socio de Clyde & Co en Brisbane, Australia, reveló: “Los activos digitales están en una trayectoria muy rápida a nivel mundial y estamos viendo una gran demanda de ellos y de la tecnología subyacente. Desde el punto de vista comercial, presenta una gran oportunidad y algunas de las principales aseguradoras de Lloyd’s están comenzando a suscribir riesgos de directivos y gerentes, delitos corporativos e indemnización profesional en nombre de administradores de activos que asesoran a los clientes sobre la diversificación de sus carteras con exposición a esta clase de activos. Aún más interesante es que estamos viendo a las aseguradoras adoptar la tecnología blockchain en sus propios negocios, por ejemplo en programas de fidelización, almacenamiento de información y contratos inteligentes paramétricos para reclamaciones simples”.
Variación de los acuerdos por región (2023 versus 2022)
Perspectivas de cauteloso optimismo
Clyde & Co cree que la actividad de acuerdos ha llegado al final de este ciclo actual y comenzará a aumentar hasta 2024, con Europa a la cabeza. En los Estados Unidos, los operadores de corretaje más grandes están buscando realizar adquisiciones tanto en las agencias generales de gestión como en los espacios de corretaje, mientras que las transacciones transfronterizas por parte de intermediarios también están en movimiento. En otros lugares, el interés internacional en la región del Consejo de Cooperación del Golfo está regresando, y los corredores internacionales buscan adquirir negocios en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
Peter Hodgins, socio de Clyde & Co en Dubai, Emiratos Árabes Unidos, opinó: “Dado que los mercados financieros parecen potencialmente más volátiles este año, el crecimiento de las carteras de inversión de las aerolíneas no es seguro en absoluto. Las continuas tasas de interés altas también afectarán el costo de la financiación de la deuda para adquisiciones y contribuirán a mayores costos de reclamaciones y mayores costos operativos. Sin embargo, ante la incertidumbre macroeconómica y geopolítica, las aseguradoras ven cada vez más el entorno comercial actual como “la nueva normalidad” y esperamos que se vuelvan menos cautelosos con respecto a las fusiones y adquisiciones en los próximos 12 meses”.
Volumen de acuerdos cerrados en región Américas (2009-2023)
